HBO Praktijkcursus – Vermogensmarkt en ondernemingswaarde

Je analyseert vermogensmarkten, beoordeelt ondernemingswaarde en past financierings- en investeringsbeslissingen toe.

1. 1 Inleiding vermogensmarkt Je onderzoekt de structuur, werking en regulering van vermogensmarkten en de invloed van macro-economische factoren.
   10 lessen

   1. Definitie en functie van vermogensmarktenJe beschrijft wat vermogensmarkten zijn en welke functies ze vervullen.
   2. Onderscheid tussen geldmarkt en kapitaalmarktJe vergelijkt geldmarkt en kapitaalmarkt en benoemt de verschillen.
   3. Primaire en secundaire marktenJe onderscheidt primaire van secundaire markten en benoemt hun kenmerken.
   4. Marktpartijen en hun rollenJe benoemt de belangrijkste marktpartijen en licht hun rollen toe.
   5. Kenmerken van obligatie- en aandelenmarktenJe bespreekt kenmerken van obligatie- en aandelenmarkten.
   6. Nationale versus internationale vermogensmarktenJe vergelijkt nationale met internationale vermogensmarkten.
   7. Regulering en toezicht op de marktJe licht toe hoe regulering en toezicht de markt beïnvloeden.
   8. Marktwerking en prijsvormingJe analyseert hoe marktwerking en prijsvorming tot stand komen.
   9. Belang van liquiditeit en transparantieJe legt uit waarom liquiditeit en transparantie van belang zijn.
   10. Invloed van macro-economie op de vermogensmarktJe beschrijft hoe macro-economische ontwikkelingen de vermogensmarkt beïnvloeden.
2. 2 Beleggen en risicomanagement Je beoordeelt beleggingsvormen, analyseert risico’s en past risicomanagement en portefeuillebeheer toe.
   10 lessen

   1. Soorten beleggingen (aandelen, obligaties, vastgoed, derivaten)Je benoemt verschillende beleggingscategorieën en hun kenmerken.
   2. Rendement versus risicoJe vergelijkt rendement en risico bij verschillende beleggingen.
   3. Spreiding en diversificatieJe past spreiding en diversificatie toe in een portefeuille.
   4. Risicoprofielen van beleggersJe herkent verschillende risicoprofielen van beleggers.
   5. Risicometing: standaarddeviatie, beta, VaRJe past methoden toe om risico’s te meten.
   6. PortefeuillebeheerstrategieënJe stelt een portefeuillebeheerstrategie op.
   7. Psychologie van beleggenJe analyseert psychologische factoren die beleggingsbeslissingen beïnvloeden.
   8. Rol van institutionele beleggersJe beschrijft de rol van institutionele beleggers.
   9. Invloed van rente en inflatieJe beoordeelt de impact van rente en inflatie op beleggingen.
   10. Beleggen in opkomende marktenJe analyseert kansen en risico’s van beleggen in opkomende markten.
3. 3 Waardebepaling van ondernemingen Je past waarderingsmethoden toe en beoordeelt uitkomsten bij bedrijfswaardering, fusies en overnames.
   10 lessen

   1. Doel en context van bedrijfswaarderingJe benoemt het doel en de context van bedrijfswaardering.
   2. Intrinsieke waarde versus marktwaardeJe vergelijkt intrinsieke waarde met marktwaarde.
   3. Discounted cashflow-methode (DCF)Je past de discounted cashflow-methode toe.
   4. Netto contante waarde en kapitaalkostenJe berekent netto contante waarde en kapitaalkosten.
   5. Multiples en vergelijkbare transactiesJe gebruikt multiples en vergelijkt transacties.
   6. Asset-based benaderingenJe past asset-based benaderingen toe bij waardering.
   7. Synergievoordelen en overnamepremiesJe analyseert synergievoordelen en overnamepremies.
   8. Waardering bij fusies en overnamesJe beoordeelt waardering bij fusies en overnames.
   9. Invloed van bedrijfsstructuur op waardeJe beschrijft de invloed van bedrijfsstructuur op waarde.
   10. Beoordeling van waarderingsuitkomstenJe beoordeelt de uitkomsten van verschillende waarderingsmethoden.
4. 4 Kapitaalstructuur en financieringsmix Je analyseert kapitaalstructuren, berekent financieringskosten en evalueert financieringsbeslissingen.
   10 lessen

   1. Eigen vermogen versus vreemd vermogenJe vergelijkt eigen vermogen met vreemd vermogen.
   2. Optimale kapitaalstructuurJe beoordeelt wat een optimale kapitaalstructuur inhoudt.
   3. Kosten van kapitaal berekenen (WACC)Je berekent de gewogen gemiddelde kosten van kapitaal.
   4. Hefboomeffect en risicoJe onderzoekt het effect van leverage op risico en rendement.
   5. Langlopende leningen en kredietlijnenJe beschrijft langlopende leningen en kredietlijnen.
   6. Preferente aandelen en hybride instrumentenJe licht preferente aandelen en hybride instrumenten toe.
   7. Invloed van kapitaalstructuur op waardeJe analyseert hoe kapitaalstructuur de bedrijfswaarde beïnvloedt.
   8. Kapitaalstructuur in verschillende sectorenJe vergelijkt kapitaalstructuren in verschillende sectoren.
   9. Financieringsstrategieën bij groeiJe stelt financieringsstrategieën op bij groei.
   10. Evaluatie van financieringsbeslissingenJe evalueert gemaakte financieringsbeslissingen.
5. 5 Financiële analyse en ratio’s Je voert financiële analyses uit met ratio’s en rapporteert bevindingen in managementrapportages.
   10 lessen

   1. Balansanalyse en liquiditeitJe analyseert de balans en beoordeelt de liquiditeit.
   2. Resultatenrekening en winstgevendheidJe onderzoekt de resultatenrekening en meet winstgevendheid.
   3. Cashflowanalyse en solvabiliteitJe voert een cashflowanalyse uit en beoordeelt solvabiliteit.
   4. Rentabiliteitsratio’s (ROE, ROI, ROA)Je berekent rentabiliteitsratio’s zoals ROE, ROI en ROA.
   5. Schuldgraad en interest coverageJe bepaalt de schuldgraad en interest coverage.
   6. Activiteit en omloopsnelhedenJe analyseert activiteit en omloopsnelheden.
   7. Marktwaarderingsratio’s (P/E, EV/EBITDA)Je past marktwaarderingsratio’s toe zoals P/E en EV/EBITDA.
   8. Trendanalyse en benchmarkingJe vergelijkt prestaties via trendanalyse en benchmarking.
   9. Duur van werkkapitaalcycliJe berekent de duur van werkkapitaalcycli.
   10. Samenvatting in managementrapportagesJe vat de uitkomsten samen in een managementrapportage.
6. 6 Fusies, overnames en waardeverlies Je analyseert fusies en overnames, beoordeelt risico’s en evalueert waardecreatie en waardeverlies.
   10 lessen

   1. Motieven voor fusies en overnamesJe benoemt motieven achter fusies en overnames.
   2. Typen overnames: vriendelijk en vijandigJe onderscheidt vriendelijke van vijandige overnames.
   3. Waardering van overnamekandidatenJe waardeert potentiële overnamekandidaten.
   4. Due diligence en risico-inschattingJe voert een risico-inschatting uit via due diligence.
   5. OvernamefinancieringJe beschrijft financieringsvormen bij overnames.
   6. Invloed op aandeelhouderswaardeJe analyseert de impact op aandeelhouderswaarde.
   7. Integratieproblemen na overnameJe benoemt integratieproblemen na een overname.
   8. Regulering en mededingingsregelsJe licht regulering en mededingingsregels toe.
   9. Verlies van waarde bij mislukte overnamesJe analyseert oorzaken van waardeverlies bij mislukte overnames.
   10. Evaluatie van overnamestrategieënJe evalueert overnamestrategieën.
7. 7 Financiële markten en instrumenten Je onderzoekt financiële instrumenten, hun werking en de rol van markten en toezichthouders.
   10 lessen

   1. Aandelen en obligaties: kenmerken en werkingJe beschrijft kenmerken en werking van aandelen en obligaties.
   2. Derivaten: opties, futures, swapsJe licht de werking van derivaten toe.
   3. Valutamarkten en wisselkoersenJe analyseert valutamarkten en wisselkoersen.
   4. Handelsplatforms en beurzenJe benoemt kenmerken van handelsplatforms en beurzen.
   5. Marktliquiditeit en spreadsJe beoordeelt marktliquiditeit en spreads.
   6. Emissie van effectenJe beschrijft het proces van emissie van effecten.
   7. Indexen en benchmarksJe legt uit hoe indexen en benchmarks werken.
   8. High-frequency trading en algoritmenJe analyseert high-frequency trading en algoritmen.
   9. Rol van centrale bankenJe benoemt de rol van centrale banken op de markt.
   10. Toezicht en transparantieJe licht het belang van toezicht en transparantie toe.
8. 8 Bedrijfsmodellen en waardecreatie Je onderzoekt bedrijfsmodellen, waardecreatie en de relatie tussen strategie, innovatie en financiële prestaties.
   10 lessen

   1. Relatie tussen strategie en waardeJe onderzoekt hoe strategie waarde beïnvloedt.
   2. Businessmodel canvas in financiële contextJe past het businessmodel canvas toe in een financiële context.
   3. Inkomstenstromen en kostenstructuurJe analyseert inkomstenstromen en kostenstructuren.
   4. Waardepropositie en marktvraagJe onderzoekt waardepropositie en marktvraag.
   5. Schaalbaarheid en groeipotentieelJe beoordeelt schaalbaarheid en groeipotentieel.
   6. Innovatie en winstgevendheidJe analyseert de rol van innovatie in winstgevendheid.
   7. Impact van concurrentiepositieJe onderzoekt de impact van concurrentiepositie.
   8. Klantwaarde versus aandeelhouderswaardeJe vergelijkt klantwaarde met aandeelhouderswaarde.
   9. Strategische herpositioneringJe beoordeelt strategische herpositionering.
   10. Evaluatie van verdienmodellenJe evalueert verschillende verdienmodellen.
9. 9 Investeringsbeslissingen en kasstromen Je herkent investeringsmogelijkheden, analyseert kasstromen en beoordeelt investeringsbeslissingen.
   10 lessen

   1. Herkennen van investeringsmogelijkhedenJe signaleert en beoordeelt investeringskansen.
   2. Projectanalyse met netto contante waardeJe voert een projectanalyse uit met netto contante waarde.
   3. Interne rentabiliteit (IRR) berekenenJe berekent de interne rentabiliteit van projecten.
   4. Terugverdientijd en risicoJe bepaalt de terugverdientijd en beoordeelt het risico.
   5. Cashflowprojecties opstellenJe stelt cashflowprojecties op.
   6. Kapitaalkosten en rendementseisenJe berekent kapitaalkosten en rendementseisen.
   7. Beslissen onder onzekerheidJe neemt besluiten onder onzekerheid.
   8. Post-investment reviewJe voert een post-investment review uit.
   9. Gevoeligheidsanalyse uitvoerenJe past gevoeligheidsanalyse toe op investeringsbeslissingen.
   10. Scenarioanalyse in besluitvormingJe gebruikt scenarioanalyse bij besluitvorming.
10. 10 Corporate governance en aandeelhouderswaarde Je onderzoekt corporate governance, aandeelhoudersrechten en de invloed op waardecreatie en besluitvorming.
    10 lessen

    1. Belang van goed bestuurJe benoemt kenmerken van goed bestuur.
    2. Aandeelhoudersrechten en zeggenschapJe analyseert aandeelhoudersrechten en zeggenschap.
    3. Structuur van de raad van commissarissenJe beschrijft de structuur van de raad van commissarissen.
    4. Beloningsbeleid en prestatieafsprakenJe onderzoekt beloningsbeleid en prestatieafspraken.
    5. Transparantie in verslaggevingJe beoordeelt transparantie in verslaggeving.
    6. Conflicten tussen management en aandeelhoudersJe analyseert conflicten tussen management en aandeelhouders.
    7. Rol van activistische aandeelhoudersJe onderzoekt de rol van activistische aandeelhouders.
    8. Overnamebescherming en stemrechtenJe licht overnamebescherming en stemrechten toe.
    9. Langetermijnwaarde versus korte termijnJe vergelijkt langetermijn- met kortetermijnwaarde.
    10. Evaluatie van governancepraktijkenJe evalueert governancepraktijken.